【国金金属材料】有色钢铁年报一季报综述:金属价格高位业绩弹BOB手

时间:2022-05-07 02:33

  营收:21年全行业营收同比+37%;22Q1营收同比+29%,环比+5%,主要系主流品种金属价格均处于历史高位。

  利润:21年全行业归母净利润1135亿元,同比+147%;22Q1归母净利润505亿元,同比+153%,环比+74%。利润增幅远超收入,主要系盈利能力提升。Q1板块平均毛利率22.6%,同比+2.5pct,环比+1.8pct;净利率13.2%,同比+3.4pct,环比+4.5pct。有色板块在景气周期具备充足业绩弹性。

  ROE:Q1全行业ROE环比大幅提升5.6pct至20.1%,位于较高水平,也为过去两年来最好水平。

  其中,以锂钴为代表BOB综合体育官方APP的能源金属板块展现最大业绩弹性。22Q1板块净利润同比+403%,环比+102%;小金属板块业绩表现次之,Q1净利润同比+122%,环比+71%;贵金属板块净利润同比+80%,环比-20%;工业金属板块净利润同比+79%,环比+68%;金属及非金属材料版块净利润同比+59%,环比+22%。

  钢铁:营收环比平稳,同比增加;基数原因,净利润环比大幅改善;毛利率、净利率同比下降,环比回升;ROE同环比下滑;三费率走势平稳;现金流季节性较强,同比大幅改善;资产负债结构稳定。国金机构客户可详细查看《【国金金属材料】有色钢铁年报&一季报综述:金属价格高位,业绩弹性显现》全文研报内容。

  风险提示:新矿山加速勘探开采,加速供应释放;地产需求风险;高价格反噬需求,电车等下游需求不达预期等。